稅息前利潤與每股凈利潤有什么不同，難分辨嗎？

   不論是利息保障倍數還是債務保障比率，對不同的企業都有不同的理想數值范圍。這個數值范圍隨企業的風險不同而不同，人們并不能找到一個適應于所有企業的理想數值范圍。

 

   債務清償能力因素分析。企業在債務清償方面面臨的真正問題并不完全取決于其債務清償比率的高低，而是其實際無力支付債務費用的可能性有多大。無力支付債務費用可能性的大小.則取決于企業的全部資金來源，即稅前息前利潤及折舊的多少、籌措資本的能力或出售部分資產換取現金的能力等。債務清償比率只說明償債能力的一個方面。如果債務清償比率很低，但企業能夠在債務到期之前通過各種渠道籌措到足夠的資金，企業就可渡過償債的難關。因此,企業必須關注其未來現金收支狀況與其期望狀況的可能偏離幅度，不但要關心經營活動方面的現金收支狀況，而且要關心企業購買或出售資產、支付股利等等所有會影響現金收支狀況的因素。在此基礎上，企業管理層可以確定-一個債務權益比率，以保證企業的支付能力處在-個可以接受的水平上。

 

   稅前息前利潤(EBIT) 一每股凈利潤 (EPS) 分析

 

   分析企業稅前息前利潤(EBIT) 和每股收益(EPS) 之間.的關系，比較不同融資方式對上述指標的影響，是判斷企業資本結構是否合理，融資渠道選擇是否正確的一個重要方法。我們知道，企業融資應選擇資本成本低的方式使企業價值最大化，也即融資后的每股凈利潤最大。企業的資本不論其來源如何都能給企業創造相同的稅前息前利潤，如果資本來源是債務，企業資本創造的稅前息前利潤中一部分需向債權人支付利息，剩余部分屬于股東，債務越多，利息支付越多，股東的每股凈利潤則越小;如果資本來源是普通股，股東的每股凈利潤則被稀釋而變小�？梢姛o論是債務方式還是普通股融資都對每股凈利潤有影響，企業融資方式應采用何種方式才有利于每股凈利潤的提高呢?