小公司的投資機會比大公司的更好嗎

   收益所引用的都是平均值。幾十年的研究統計發現,相當數量的小盤股公司不但沒有跟隨圖標中所顯示的比例那樣壯大,反而虧損得一塌糊涂。 當然,它們的敗績至少也從另一個側面說明,一些小盤股公司的發展要超過這個速度。為了弄清小盤股的收益的多變性,見多識廣的專家把一些小盤股放在一起比較分析。有的時候,他們甚至只對一支股票進行專門的分析。我們就來看看《個人投資者>( Indiridual In-vestor)對“魔幻25”一年結果的披露吧。“魔幻25"所代表的這一股票種類包含25支很小的小盤股,對市場頗具悟性的雜志編輯們認定它們具有超強的增長潛力。

 

   根據雜志在Web站點上的公布,這些股票總體上升了6. 1%。但就個股的表現來看,THQ公司盈利263.7%,而醫師電腦網絡公司(PhysicianComputer Network)卻虧損了94.9%,可謂天壤之別。博布●巴克,被<亞當斯.史密斯金融世界>譽為“小盤股的沃倫●巴菲特”,認為這類股票的多變性,為投資者贏利提供了條件。Barker Lee投資公司令人敬仰的當家人巴克.李在1996年2月的《金融世界>曾說過:“如.....所選擇的公司選錯了一半,投到里面的錢-一個子兒也回不來,但另一半卻翻了 5倍到10倍,這就是你所需要的。”為了驗證這一遠見，巴克●李特意將20個這樣的公司的股票放在一起,在長達5年的時間里密切注視。最后,9支股票下跌,其中有4支跌幅達到了80%到90%。但這些股票的總體年收益為23%,因為盈利公司的業績上漲了80%到1000%。

 

   比爾.薩姆斯(Bill Sams)是太平洋第一首要顧問公司(First - Pacific Adrisors Paramount)基金的經理,他講述了一個巴克.李所持觀點的“家庭版”。1996 年,在芝加哥估算服務機構一晨 星共有基金(Moningstar Mutual Funds)舉辦的一次會議上,他介紹說:‘好長時間以前,我爸爸買了700美元弗里托公司(Frito)的股票。后來,弗里托公司(Frio)賣給了列思公司(Lay' s),再后來,列思公司(Iay's)又賣給了百氏可樂。如今,他當初的投資已升值超過了600萬美元。他買的其他.股票都賠錢,但這支股票已足以補償損失了。